Escolher um investimento apenas porque ele promete uma rentabilidade maior pode levar a uma decisão incompatível com seus objetivos. Antes de investir, é importante analisar pelo menos três características: liquidez, risco e rentabilidade.
Esses fatores estão relacionados. Um investimento pode oferecer possibilidade de retorno maior, mas apresentar mais oscilações ou riscos. Outro pode ter características mais conservadoras, porém oferecer retorno potencial diferente. A escolha depende do objetivo, do prazo e da necessidade de utilizar o dinheiro.
Por que analisar mais do que a rentabilidade?
A rentabilidade costuma receber muita atenção porque indica quanto determinado investimento pode render. Porém, olhar somente para esse número deixa de fora informações importantes.
Imagine um investimento com uma rentabilidade aparentemente interessante, mas cujo dinheiro não possa ser retirado quando você precisar. Ou um investimento com potencial de retorno elevado, mas com um nível de risco que você não está preparado para assumir.
Quando poderei utilizar esse dinheiro? Quanto posso perder ou ver o valor oscilar? Como funciona a rentabilidade desse investimento?
1. Comece pelo objetivo do dinheiro
Antes de comparar produtos financeiros, defina para que o dinheiro será utilizado. O mesmo investimento não necessariamente será adequado para todos os objetivos.
✓ Formar uma reserva para imprevistos
✓ Fazer uma viagem
✓ Comprar um veículo
✓ Dar entrada em um imóvel
✓ Financiar um projeto futuro
✓ Construir patrimônio no longo prazo
Depois de definir o objetivo, determine aproximadamente quando precisará utilizar os recursos. Essa informação será importante para avaliar liquidez e risco.
2. O que significa liquidez?
Liquidez está relacionada à facilidade e ao tempo necessário para transformar um investimento em dinheiro disponível para utilização.
Alguns investimentos permitem solicitar o resgate em períodos relativamente curtos. Outros possuem vencimentos, carências ou regras que podem dificultar o acesso ao dinheiro antes de determinada data.
| Necessidade | O que observar |
|---|---|
| Pode precisar do dinheiro rapidamente | Prazo e condições de resgate |
| Objetivo possui uma data definida | Se o dinheiro estará disponível até essa data |
| Dinheiro pode permanecer investido por anos | Prazo, vencimento e estratégia de longo prazo |
3. Liquidez não significa apenas conseguir vender
Ao analisar liquidez, procure entender quanto tempo existe entre solicitar um resgate ou realizar uma venda e efetivamente ter o dinheiro disponível.
Também é importante verificar se sair antecipadamente pode trazer custos, perda de rentabilidade ou necessidade de vender o ativo pelo preço disponível naquele momento.
Existe carência? Há vencimento? Quando o dinheiro fica disponível após o resgate? É possível sair antecipadamente? Quais são as consequências dessa saída?
4. O que significa risco em um investimento?
Risco representa a possibilidade de o resultado ser diferente do esperado, inclusive com perdas. Existem diferentes tipos de risco, e eles podem variar conforme as características de cada investimento.
✓ Oscilação no valor do investimento
✓ Risco relacionado ao emissor
✓ Dificuldade para vender ou resgatar
✓ Mudanças nas condições de mercado
✓ Perda do poder de compra
✓ Concentração excessiva em um único investimento
Por isso, dizer apenas que um investimento possui “baixo” ou “alto” risco não explica tudo. É importante entender de onde o risco vem e como ele pode afetar seu objetivo.
5. Risco de mercado
Alguns investimentos têm preços que podem subir e cair ao longo do tempo. Essas oscilações podem ocorrer por diversos fatores econômicos e pelas condições do próprio mercado.
Se houver necessidade de vender durante um período de queda, o investidor pode realizar uma perda que talvez não estivesse prevista no planejamento.
6. Risco de crédito
Quando você investe em determinados títulos de dívida, existe também o risco relacionado à capacidade do emissor de cumprir suas obrigações.
Por isso, ao analisar esse tipo de investimento, não considere somente a taxa oferecida. Procure entender quem é o emissor, quais são as características do produto e quais mecanismos de proteção eventualmente se aplicam.
Diferenças de rentabilidade podem estar associadas a diferenças de prazo, liquidez, risco de crédito ou outras características do investimento.
7. Risco de liquidez
Também existe o risco de não conseguir transformar um investimento em dinheiro com a rapidez desejada ou de precisar aceitar condições desfavoráveis para realizar a venda.
Esse fator é especialmente importante quando o dinheiro possui uma finalidade com data definida.
8. O que é rentabilidade?
Rentabilidade representa o retorno de um investimento durante determinado período. Porém, existem diferentes maneiras de calcular e apresentar esse retorno.
Um investimento pode possuir rentabilidade previamente definida, depender de um indicador, variar conforme o mercado ou combinar diferentes formas de remuneração.
✓ Como o retorno é calculado
✓ Qual período está sendo considerado
✓ Se a rentabilidade é conhecida ou variável
✓ Quais custos podem existir
✓ Qual tributação pode ser aplicável
✓ Quanto efetivamente poderá permanecer com você
9. Rentabilidade bruta e líquida não são a mesma coisa
A rentabilidade apresentada antes de impostos, taxas e outros custos pode ser diferente do resultado efetivamente recebido pelo investidor.
Por isso, ao comparar alternativas, procure utilizar critérios equivalentes.
| Informação | O que representa |
|---|---|
| Rentabilidade bruta | Retorno antes de determinados custos e tributos |
| Custos | Taxas e despesas aplicáveis ao investimento |
| Tributação | Impostos eventualmente aplicáveis |
| Rentabilidade líquida | Resultado após os descontos aplicáveis |
10. Rentabilidade passada não garante retorno futuro
Ver quanto um investimento rendeu anteriormente pode ajudar a compreender seu comportamento histórico, mas não permite saber exatamente quanto ele renderá no futuro.
Mercados, taxas de juros, preços e condições econômicas mudam ao longo do tempo.
Não escolha um investimento somente porque ele foi um dos que mais renderam recentemente. Analise se suas características continuam adequadas ao seu objetivo e ao risco que você pode assumir.
11. Entenda a relação entre risco e retorno
Investimentos com maior potencial de retorno podem envolver riscos diferentes ou maiores. Isso não significa que assumir mais risco garantirá uma rentabilidade maior.
O retorno esperado é uma possibilidade, enquanto o risco representa a incerteza associada ao resultado.
Um investimento pode oferecer maior potencial de retorno e, ao mesmo tempo, apresentar maior possibilidade de oscilações ou perdas.
12. Compare os três fatores ao mesmo tempo
Liquidez, risco e rentabilidade devem ser analisados em conjunto. Olhar apenas para um deles pode produzir uma comparação incompleta.
| Fator | Pergunta principal |
|---|---|
| Liquidez | Quando consigo acessar o dinheiro? |
| Risco | O que pode fazer meu resultado ser diferente do esperado? |
| Rentabilidade | Como esse investimento pode gerar retorno? |
13. O prazo muda a forma de analisar o investimento
Um investimento que pode fazer sentido para um objetivo distante talvez não seja adequado para uma despesa prevista para os próximos meses.
Quanto menor o prazo, menos tempo existe para lidar com oscilações, restrições de resgate ou outros acontecimentos inesperados.
✓ Quando vou precisar desse dinheiro?
✓ Preciso ter acesso a ele antes dessa data?
✓ Posso aceitar oscilações durante o período?
✓ O vencimento é compatível com meu objetivo?
✓ O risco é adequado à finalidade do recurso?
14. Considere também os custos
Taxas e outros custos podem reduzir o resultado final de um investimento. Dependendo do produto, podem existir diferentes tipos de cobrança.
Antes de investir, consulte as condições do produto e procure entender quais custos podem incidir durante a aplicação, manutenção, negociação ou resgate.
15. Verifique a tributação
O tratamento tributário pode variar entre investimentos e também pode depender do prazo ou de outras características.
Ao comparar duas alternativas, considere o efeito dos tributos aplicáveis sobre o resultado, em vez de analisar apenas a taxa bruta anunciada.
16. Diversificação também deve entrar na análise
Mesmo quando um investimento parece adequado isoladamente, é importante observar como ele se encaixa no restante da sua estratégia.
Concentrar grande parte do patrimônio em um único ativo, emissor ou tipo de risco pode aumentar a dependência daquele investimento.
Ela pode ajudar a distribuir a exposição entre diferentes investimentos, mas cada ativo ainda precisa ser compreendido individualmente.
17. Cuidado com promessas de retorno elevado e baixo risco
Desconfie de ofertas que prometem retornos elevados, rápidos ou garantidos enquanto apresentam o investimento como praticamente sem risco.
Antes de transferir dinheiro, confirme quem oferece o produto, entenda suas características e consulte informações em fontes confiáveis.
Checklist para comparar investimentos
✓ Sei quando precisarei do dinheiro
✓ Entendi as regras de resgate
✓ Avaliei os principais riscos
✓ Entendi como a rentabilidade funciona
✓ Comparei custos e tributação
✓ Verifiquei o prazo ou vencimento
✓ Considerei o impacto na minha estratégia
✓ Não estou decidindo apenas pelo retorno anunciado
Uma forma simples de tomar a decisão
Antes de escolher entre diferentes investimentos, organize a comparação na seguinte sequência:
2. Determine quando precisará dele
3. Analise a liquidez
4. Entenda os riscos
5. Compare a rentabilidade
6. Considere custos e impostos
7. Escolha uma alternativa compatível com seu objetivo
Conclusão
Avaliar um investimento exige mais do que comparar qual alternativa apresenta a maior rentabilidade. Liquidez, risco, prazo, custos e tributação também podem influenciar diretamente o resultado e a possibilidade de utilizar o dinheiro quando necessário.
Comece pelo objetivo financeiro e compare investimentos utilizando os mesmos critérios. A melhor escolha para uma determinada meta é aquela cujas características são compatíveis com o prazo, a necessidade de acesso ao dinheiro e o nível de risco que pode ser assumido.